Barclays Capital, el suscriptor principal de la emisión de bonos de $3,000 millones en obligaciones generales, que irá a la venta el martes comenzó a tomar órdenes de compra, supo NotiCel.

La dificultad o facilidad que Puerto Rico tenga para accesara los mercados está siendo evaluado por las tres compañías acreditadoras, las cuales han advertido al gobierno que eso sería un criterio que se tomaría en consideración a la hora de decidir si degradan el crédito a niveles más bajos de chatarra.

La emisión tendrá un interés preliminarmente establecido entre 8% a 8.875%, según un documento inicial emitido por una de las tres compañías suscriptoras que pidió anonimato.

Además de Barclays Capital, la transacción se está trabajando con Morgan Stanley, y RBC Capital Markets.

‘Eso es una guía pero no es final. El precio será finalizado mañana’, dijo el ejecutivo de la compañía suscriptora en entrevista con NotiCel.

La emisión, que será la primera luego de la degradación a chatarra del nivel crediticio del Estado Libre Asociado, tendrá una fecha de vencimiento de 2035 y un nivel de vida promedio de 16.76 años, según el documento.

La venta se hará en denominaciones de $100,000 por $5,000, y tiene una agenda de pago tentativa que es la siguiente:

7/1/2022 $54,040,000

7/1/2023 $136,615,000

7/1/2024 $152,850,000

7/1/2025 $112,655,000

7/1/2026 $ 61,730,000

7/1/2027 $147,815,000

7/1/2028 $156,420,000

7/1/2029 $211,590,000

7/1/2030 $226,670,000

7/1/2031 $259,165,000

7/1/2032 $384,210,000

7/1/2033 $313,400,000

7/1/2034 $408,440,000

7/1/2035 $374,400,000

Según el Wall Street Journal, los intereses tentativos que se han barajeado en el documento preliminar de la transacción sugieren que los suscriptores ven suficiente demanda para cubrir la emisión de $3,000 millones.

Cuando la transacción se estaba trabajando, muchos expertos dijeron que los intereses estarían entre un 10% hasta un 12%, según Matt Fabian, director gerencial de Municipal Market Advisors.

‘La transacción se hizo más segura porque los suscriptores se aseguraron de conseguir demanda antes de la venta’, dijo Fabian a Reuters.

Michael Comes, gerente de carteras de inversión para Cumberland Advisors, dijo que un aumento en el precio de la deuda de Puerto Rico en el mercado secundario – aquel en donde inversionistas compran de otros inversionistas, y no directamente de las compañías que emiten bonos o acciones – pudo haber ayudado.

Comes dijo que los bonos de Puerto Rico se han vendido bien en el mercado secundario en el pasado mes porque se han comprado a precios bajos debido a la percepción de que el gobierno cumplirá sus promesas de reforma.

Según Reuters, los fondos de riesgo de inversión dominarán la compra de los bonos de Puerto Rico dejando a inversionistas tradicionales atrás. Los bonos se venderán en denominaciones que comienzan los $100,000 lo que podría excluir a muchos inversionistas.

Daniel Solender, director de munis para Lord Abbett <>& Co., de Nueva Jersey, dijo a Bloomberg que todas las señales parecen indicar que los bonos se venderán./p