Los principales índices bursátiles europeos han caído con fuerza ante el regreso del temor a un estancamiento de la economía mundial. Fráncfort ha perdido el 5,82% (su mayor caída desde la catástrofe de Lehman Brothers a finales de 2008); Milán, el 6,15%; París, el 5,48% (también la mayor desde Lehman). El Ibex ha sido al final una de las plazas mejor paradas y aún así se ha dejado el 4,7%, su segundo mayor retroceso del año, quedándose en 8.317 puntos.

Qué ha ocurrido? Que el miedo ha regresado, si es que alguna vez se fue. Miedo al estancamiento económico y, sobre todo, a otra recesión que lastre los resultados de las empresas, informa El País.

Morgan Stanley ha reducido su previsión de crecimiento global para este año del 4,2% al 3,9%, mientras que Deutsche Bank estima que China crecerá por debajo del 9% en 2011 y 2012. Son solo algunas observaciones negativas más, que se unen al reciente dato de Eurostat que muestra una UE estancada en el segundo trimestre (creció solo el 0,2%) con Alemania avanzando un insignificante 0,1% y Francia, congelada.

Estas nuevas previsiones contribuyen a ahondar los agobios de los inversores, ya de por sí preocupados, y fomentar dos comportamientos: las apuestas a la baja en las Bolsas y el refugio en valores más seguros como la deuda alemana, la estadounidense o el oro.

La rentabilidad de los bonos alemanes a 10 años ha bajado a niveles nunca antes vistos del 2,08% (por lo menos desde hace 22 años, desde que tiene registros la agencia Bloomberg). Los estadounidenses ofrecen una rentabilidad mínima solo comparable a la que ofrecían tras la caída de Lehman Brothers en septiembre de 2008 (2,06%). Esto está haciendo subir las primas de riesgo española e italiana (que reflejan la diferencia con los títulos germanos) hasta 290 puntos básicos, casi 20 más que ayer. El oro, por su parte, bate otro récord y llega a 1.825 dólares la onza.

La bajada es generalizada a ambos lados del Atlántico. Los mercados de Estados Unidos han abierto con fuertes batacazos, de más del 4% el Dow Jones, o más del 5% el Nasdaq.

Además, esta tarde se han conocido algunos datos semanales importantes para los mercados americanos, como las peticiones de subsidio por desempleo o la compra de vivienda, y han sido negativos, lo cual agrava aún más la situación por la degradación macroeconómica.