El análisis de probabilidad de recesión, dijo el economista Ángel Rivera Montañez, continúa señalando una alerta activa, sugiriendo que una recesión es inminente o ya podría estar en curso.  

La actividad económica durante julio de 2026 reflejó un incremento por segundo mes consecutivo, lo que atenúa temporalmente la tendencia de contracción sostenida observada durante los siete meses previos, según el análisis del economista Ángel Rivera Montañez.

Como parte de su informe mensual, indicó que recientes aumentos aún no constituyen una ruptura estructural del patrón descendente registrado en los Índices de Ciclos Económicos y en los principales indicadores macroeconómicos del país. La evidencia disponible sugiere, según indicó, que la economía continúa operando por debajo de los niveles observados en periodos anteriores.

Según Rivera Montañez, el sector manufacturero ha sido el principal motor de las mejoras observadas en los últimos dos meses y que se puede observar en el Índice Coincidente en la Manufactura, mientras el empleo asalariado no agrícola ha mostrado recuperación durante el verano, impulsado principalmente por las industrias de manufactura, comercio al por mayor y el empleo gubernamental.

A pesar de las mejoras puntuales, persisten los factores que han contribuido a la desaceleración y eventual contracción económica: elevados precios generales, energéticos y de materias primas y que continúan presionando los costos de producción y consumo; la guerra en Irán (con expectativas de recrudecimiento en los próximos meses) ha intensificado la incertidumbre global y generado disrupciones adicionales en los mercados internacionales; alzas en las tasas de interés (mayor costo del dinero y el crédito) incertidumbre institucional y un ambiente menos optimista respecto al desempeño económico en el corto plazo.

Aún con estos avances, Rivera Montañez sostuvo que los resultados acumulados para los distintos periodos analizados continúan reflejando una economía en contracción.  El promedio de la actividad económica en lo que va del año 2026 permanece por debajo de lo registrado en el mismo periodo del año anterior, lo que confirma la coyuntura de contracción.

Señales en los indicadores adelantados 

Los indicadores adelantados muestran aumentos por segundo mes consecutivo, lo que sugiere una posible estabilización del actual periodo de contracción.  Sin embargo, persisten riesgos significativos que podrían limitar dicha estabilización.

El análisis de probabilidad de recesión, dijo Rivera Montañez, continúa señalando una alerta activa, sugiriendo que una recesión es inminente o ya podría estar en curso.  Los recientes acontecimientos en el Medio Oriente, junto con una política monetaria más restrictiva por parte de la Reserva Federal, constituyen factores que deberán ser monitoreados estrechamente en el corto plazo debido a su potencial impacto sobre la actividad económica.  En este contexto, el Departamento del Tesoro mantiene una postura contracíclica al intervenir activamente en el mercado de bonos, mientras que la Reserva Federal sostiene una política monetaria orientada a la contención inflacionaria, lo que mantiene las condiciones financieras en un entorno restrictivo.

En síntesis, el aumento registrado en julio modera momentáneamente la tendencia contractiva de los últimos siete meses, pero no provee evidencia suficiente para afirmar que dicha tendencia se ha revertido.

De confirmarse un estado recesionario, el análisis sugiere que sería de corta duración y magnitud moderada.