No obstante, la actividad acumulada en 2026 permanece ligeramente por debajo del nivel observado en igual periodo de 2025. Esta divergencia entre la recuperación reciente y el desempeño acumulado anual es compatible con una transición de la contracción hacia el estancamiento.

La actividad económica en Puerto Rico por cuarto mes en línea continúa mostrando un repunte tras haber reportado seis meses de contracción económica y que derivó en una leve y moderada recesión, presentando una contracción acumulada de -1.5% durante ese periodo.  

Según el análisis del economista Ángel Rivera Montañez, este repunte, causado principalmente por un alza en el empleo asalariado no agrícola y la actividad industrial, viene acompañado de un sostenido periodo de altos precios de la energía, los alimentos, las materias primas y los servicios, colocando a la misma en una situación de riesgo a la baja en los meses por venir.

Los indicadores coincidentes durante el primer trimestre del año fiscal 2027 muestran una leve mejoría respecto al mismo periodo del año fiscal anterior, indicó en economista.  No obstante, la actividad acumulada en 2026 permanece ligeramente por debajo del nivel observado en igual periodo de 2025. Esta divergencia entre la recuperación reciente y el desempeño acumulado anual es compatible con una transición de la contracción hacia el estancamiento.

Señales en los indicadores adelantados 

Los indicadores adelantados retrocedieron en septiembre, luego del repunte observado entre junio y agosto. El deterioro responde principalmente al aumento de los precios del petróleo y sus derivados y de las reclamaciones iniciales por desempleo.  A su vez, la debilidad del consumo (estimado) de bienes duraderos, un menor optimismo y la incertidumbre de los consumidores, limitan la demanda, un componente importante de la actividad económica.

Según Rivera Montañez, el análisis de probabilidad de recesión mantiene activa una advertencia de recesión, lo que sugiere una reducción en la velocidad de la actividad económica.  Mientras, un modelo preliminar de clasificación recesionario Logit-Probit sitúa en 15.8% la probabilidad de clasificar septiembre como mes de recesión, frente a 72.4% a principios de 2026.  Conviene distinguir esta probabilidad de clasificación mensual de la alerta prospectiva: la menor estimación para septiembre no implica, por sí sola, que hayan desaparecido los riesgos de una nueva contracción.

Cómo se identifica una recesión

Estas condiciones descritas anteriormente típicamente cumplen con los criterios de una fase recesiva según metodologías como las del Negociado Nacional de Investigaciones Económicas o NBER.

I. Índice de Indicadores Coincidentes

1. El Índice de Indicadores Coincidentes (IIC) en septiembre de 2026, preliminarmente, reflejó un alza de 0.4% respecto al mes anterior (cuyo valor fue revisado a la baja), alcanzando 111.4 puntos (2019=100) y aumentando por cuarto mes consecutivo.  Las contribuciones positivas al cambio del índice durante septiembre de 2026 se manifestaron en los componentes del Índice Coincidente en la Manufactura y el Índice Coincidente en la Construcción.  El empleo asalariado no agrícola y la producción de energía eléctrica reflejaron contribuciones negativas por primera vez en al menos los pasados tres (3) meses.
2. A una tasa anual, la actividad económica en septiembre de 2026 registró un alza por tercera ocasión consecutiva con relación al mismo mes del año anterior (0.9%), reflejando la estabilización en la actividad económica.
3. El valor promedio para el primer trimestre del recién comenzado año fiscal 2027 refleja un leve incremento en su valor, siendo este de 0.5% con relación al mismo periodo del año fiscal anterior.
4. El valor promedio del IIC ya transcurrido nueve (9) meses del año calendario 2026 reflejó que la actividad económica se ha reducido por 0.2%, siendo la segunda caída consecutiva durante este ciclo anual y reflejando el patrón descendente de la actividad económica en lo que va de 2026.

II. Índice de Indicadores Adelantados

1. El Índice de Indicadores Adelantados (IIA) en septiembre de 2026, a una tasa mensual, registró la primera reducción en tres (3) meses.  
2. Los componentes del IIA reflejaron lo siguiente:
   1. La baja en septiembre fue provocada por una significativa alza en la contribución negativa del precio del petróleo con una nueva cadena de alzas durante el mes.  A éste le siguió el componente de las reclamaciones iniciales por desempleo, el cual obedeció más a factores administrativos que a un impacto económico real.
   2. El Índice de Gerentes de Compra de la MFG (PMI) también contribuyó negativamente al cambio del IIA, siendo la primera tras cuatro (4) contribuciones positivas al cambio en el IIA.  Llama la atención que la baja en el PMI este mes fue significativa y en todos los componentes, que, de mantenerse esta tendencia, sugiere problemas en las operaciones del sector y una posible desaceleración, aun cuando las expectativas son a reflejar alzas debido a una alta gestión promocional.
   3. La contribución de la Oferta Monetaria (M2) a precios reales fue negativa por primera vez en meses mientras que el diferencial de las tasas de interés (Interest Rate Spread) continúa estimulando la actividad económica.
   4. El Índice de Difusión del Índice de Indicadores Coincidentes aportó positivamente al cambio en el IIA por tercer mes consecutivo, confirmando que se ha estabilizado la actividad económica.
3. El análisis de probabilidad de recesión aún presenta señales compatibles con una advertencia de un episodio recesionario, sugiriendo una reducción en la velocidad de la actividad económica.  La tasa de crecimiento negativa en una ventana de seis (6) meses del IIA durante septiembre se mantuvo baja, sugiriendo que la advertencia de probabilidad de recesión aún permanece activa al registrar por séptimo mes consecutivo un valor negativo en el cambio del IIA en una ventana de tiempo anualizada de seis (6) meses (-1.7% en promedio), en conjunto con valores del Índice de Difusión del IIA por debajo del umbral de los 50 puntos y que denota contracción económica.