Los tenedores de bonos de Puerto Rico pueden sentirse seguros de otra ronda de medidas de austeridad impuesta por el gobierno local luego del acuerdo alcanzado entre la Autoridad de Energía Electrica (AEE) y sus acreedores tras recortar la deuda de la corporación pública en 15%.

El dominio de los acreedores ya se dejó sentir en el mercado con el aumento en los precios de los bonos de Puerto Rico tras el acuerdo que permitió una moratoria en el pago de la deuda de la Autoridad, reseñó el profesor de economía en la Universidad de Puerto Rico, Orlando Sotomayor, para la revista Forbes. Por supuesto, la concesión de los bonistas tuvo su precio, que será pagado en el aumento en las facturas a los abonados de la AEE.

Los bonistas lograron demostrar que la deuda no es tan apremiante si lograron un acuerdo con solo recortar 15 % de la deuda y dar una moratoria en el pago. Al parecer, el gobierno solo interesa estirar el asunto un poco más. De igual modo, queda claro que los asesores para la reestructuración van a lograr una negociación a cualquier precio, aunque sus contratos de asesoría tengan que extenderse varias veces y varios millones de dólares adicionales.

Más allá de que los acreedores consiguieran más garantías de recuperar su inversión, todas las partes parecen ignorar que la compañía eléctrica aún enfrenta perspectivas sombrías sobre su operación en un país con una base de clientes continuamente en declive debido a la recesión económica de una década, una demografía cada vez más pobre, un continuo éxodo de profesioneales y los avances en la tecnología. Los aumentos de tarifas van a hacer maravillas para la producción de energía limpia, pero nada para aumentar la supervivencia de la corporación pública.

Como era de esperar, los clientes de la AEE son los grandes perdedores en la ecuación por pagar hasta tres veces más caro que en cualqueir otro estado el servicio de electricidad. Con un aumento de 25 % en la factura, los costos de producción en general van a dispararse, y las importaciones serán más baratas frente a cualquier producto nativo, cavando aún más la tumba de la economía local y alimentando la tasa de desempleo.

Sotomayor advierte que aumentar los costos de producción provocarán un shock parecido al que ocurrió en Estados Unidos en la década de los setenta cuando subió el precio del petróleo de modo tal que aumentó el desempleo y la inflación. Todo parece apuntar a un círculo vicioso de contraer la economía y la producción por aumentar los servicios con tal de pagar a los bonistas. Pero, con qué se pagará la deuda cuando ya no queden suficientes clientes en la AEE?

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