El acuerdo al que lleg\u00f3 la Autoridad de Energ\u00eda Electrica con el grupo Ad Hoc de bonistas, quienes componen el 35% de su deuda, se resume en un intercambio de bonos entre ambas partes.<\/p>\n
‘Es un dando y dando en donde se le dan opciones (a los bonistas) para redimir sus bonos’, sostuvo el economista Jos\u00e9 Alameda.<\/p>\n
Una fuente asegur\u00f3 que el intercambio no es una mala opci\u00f3n porque los bonistas est\u00e1n recibiendo un recorte de 15% en el pago de lo que se les debe, lo que es sumamente aceptable.<\/p>\n
De acuerdo a un comunicado de la AEE, el grupo Ad Hoc de bonistas intercambiar\u00e1 todos sus bonos por nuevos bonos titularizados que deber\u00e1n obtener calificaci\u00f3n crediticia de ‘investment grade’ y representar\u00e1n el 85% del valor de los t\u00edtulos que intercambian, o sea 85 centavos por cada d\u00f3lar.<\/p>\n
El acuerdo, asumiendo la participaci\u00f3n del 75 por ciento de losbonistasno asegurados fuera del grupo, podr\u00eda reducir el principal de la deuda de laAEEen $670 millones y ahorrar sobre $700 millones en principal e intereses por los pr\u00f3ximos cinco a\u00f1os, dijo la principal oficial de reestructuraci\u00f3n de la corporaci\u00f3n p\u00fablica, LisaDonahue.<\/p>\n
La AEE dio dos opciones a todos los bonistas, quienes podr\u00e1n participar de cualquiera de los dos intercambios de bonos.<\/p>\n
En la opci\u00f3n A, los bonistasrecibir\u00e1n bonos de titularizaci\u00f3n que pagar\u00e1n un inter\u00e9s en efectivo a una tasa de entre 4.0% y 4.75%, dependiendo de la calificaci\u00f3n crediticia que reciban. Estos bonos pagar\u00e1n intereses durante los primeros cinco a\u00f1os.<\/p>\n
En la opci\u00f3n B, los bonistas pueden intercambiar sus bonos por otros bonos de titularizaci\u00f3n que capitalizar\u00e1n intereses durante los primeros cinco a\u00f1os a una tasa de entre 4.5% y 5.5%, y a partir del quinto a\u00f1o pagar\u00e1n intereses corrientes no capitalizables y en efectivo a partir del quinto a\u00f1o.<\/p>\n
Aunque los bonistas de la segunda opci\u00f3n capitalizar\u00e1n intereses, no recibir\u00e1n pagos de intereses en efectivo durante los primeros cinco a\u00f1os.<\/p>\n
Lo m\u00e1s interesante del acuerdo es que el grupo Ad Hoc respaldar\u00e1, conforme a los t\u00e9rminos que sean acordados, ‘un financiamiento que le permitir\u00e1 a la AEE adquirir en efectivo los bonos que poseen los acreedores que no suscribieron los acuerdos de indulgencia’, refiri\u00e9ndose al acuerdo de una pr\u00f3rroga en el pago de deuda que expira el 18 de septiembre.<\/p>\n
Eso levanta cuestionamientos acerca de cu\u00e1nto dinero costar\u00e1 poner el pacto en vigor. La principal oficial de reestructuraci\u00f3n de la AEE, Lisa Donahue, dijo que implantar el mismo no costar\u00e1 porque se trata de un mero intercambio de bonos.<\/p>\n
No obstante, el abogado John Mudd discrep\u00f3 porque comprarle los bonos a los acreedores que no suscribieron el acuerdo de indulgencia tiene que conllevar un gasto.<\/p>\n
‘Eso se pagar\u00e1 a valor nominal (o del papel) o no? Recuerda que no puedes obligar a los bonistas a aceptar un negocio que no quieran aceptar?’, sostuvo.<\/p>\n
El acuerdo ya ha ocasionado un aumento en el valor de los bonos en el mercado con aquellos que vencen en el 2019 traficando a d\u00f3lar por bono comparado con 98 centavos el lunes.<\/p>\n
Mudd opin\u00f3 que el intercambio de bonos no es un mal negocio para aquellos bonistas cuyos bonos se vencen ‘en 20 a\u00f1os’, pero no para quienes vencen los bonos ahora porque perder\u00edan.<\/p>\n
Donahue dijo que todav\u00eda falta negociar con los bancos y con las compa\u00f1\u00edas de seguros, pero esas negociaciones se completar\u00e1n en las pr\u00f3ximas dos semanas aunque se espera sean m\u00e1s \u00e1lgidas que con el grupo Ad Hoc.<\/p>\n
El representante Jes\u00fas Santa, quien preside la Comisi\u00f3n de Energ\u00eda, vio el acuerdo como una buena transacci\u00f3n para los bonistas y para la AEE porque el dinero que se ahorra la corporaci\u00f3n p\u00fablica en el pago de su deuda se puede usar para promover mejoras que redundenen tarifas m\u00e1s bajas. De hecho, Donahue, quien resalt\u00f3 que un aumento en tarifas no fue parte del acuerdo, dijo que cualquier aumento que se proponga ser\u00e1 menos de los ocho centavos propuestos en un plan de negocios presentado en junio debido a los ahorros conseguidos en el acuerdo. Actualmente, se pagan unos 20 centavos el kilovatio-hora.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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