En el 2012 economistas del Banco de la Reserva Federal de Nueva York (conocido com\u00fanmente como el Fed de Nueva York) publicaron un informe sobre la competitividad de la econom\u00eda de Puerto Rico. Hace apenas unos d\u00edas, el 31 de julio, el Fed de Nueva York public\u00f3 una actualizaci\u00f3n de ese informe. El informe m\u00e1s reciente ha sido pr\u00e1cticamente ignorado por el gobierno y la prensa local. Los pocos economistas que lo han comentado lo han despachado como un documento que no dice nada nuevo. Y eso es cierto, en parte. El informe, sin embargo, es importante por dos razones. Primero porque presenta un an\u00e1lisis de nuestra econom\u00eda y de la situaci\u00f3n fiscal del gobierno libre de la propaganda oficial y de la cr\u00edtica politiquera usual. Segundo, el informe es importante tambien por sus silencios, por lo que no dice.<\/p>\n
Sobre nuestra situaci\u00f3n econ\u00f3mica el informe es claro: la econom\u00eda se encuentra en un estado de depresi\u00f3n y no hay se\u00f1ales que apunten a una recuperaci\u00f3n significativa (p\u00e1g. 3). La actividad econ\u00f3mica, seg\u00fan medida por el \u00cdndice de Actividad Econ\u00f3mica del Banco Gubernamental de Fomento, aument\u00f3 algo a finales del 2012 pero recientemente se ha debilitado. Mientras, el empleo se ha reducido por 10% entre el 2006 y el 2010 y se ha mantenido estancado desde entonces (p\u00e1g. 5).<\/p>\n
El informe enfatiza la reducci\u00f3n de la poblaci\u00f3n de la isla, que ha disminuido de 3.8 millones en el 2004 a 3.6 millones en el 2013, una reducci\u00f3n de 212,000 personas, o un 5.5%, durante ese periodo. M\u00e1s a\u00fan, la proyecci\u00f3n para el 2014 es que la poblaci\u00f3n se reduzca por un 0.65% adicional, una de las contracciones m\u00e1s pronunciadas en el mundo (p\u00e1g. 6).<\/p>\n
Interesantemente, se le adjudica la reducci\u00f3n poblacional al aumento en la migraci\u00f3n causado por la falta de oportunidades en el mercado laboral, pero se obvia mencionar la reducci\u00f3n en la tasa de fertilidad en Puerto Rico. De acuerdo con los datos del Departamento de Salud, la tasa de fertilidad en la isla es de 1.7 hijos por mujer, significativamente por debajo de la tasa necesaria para mantener la poblaci\u00f3n al nivel de reemplazo. Parecer\u00eda que la falta de esperanza en un futuro mejor ha convencido a muchos j\u00f3venes que no vale la pena reproducir esta sociedad podrida.<\/p>\n
En cuanto a la situaci\u00f3n fiscal, el informe analiza los ingresos, gastos y endeudamiento (como porciento del PNB) del gobierno de Puerto Rico y los compara con los cincuenta estados, Washington D.C., y con una muestra de naciones independientes. De acuerdo con los autores, el perfil fiscal de Puerto Rico es significativamente diferente al de los estados y se asemeja m\u00e1s al de una naci\u00f3n independiente (p\u00e1g. 19).<\/p>\n
Los autores tambi\u00e9n se\u00f1alan que la probabilidad de que la crisis de Puerto Rico tenga un efecto de contagio en los mercados financieros de Estados Unidos es baja ya que (1) muchos fondos mutuos no pueden aumentar su exposici\u00f3n al riesgo de Puerto Rico debido a la degradaci\u00f3n y (2) las compa\u00f1\u00edas aseguradoras, tales como Assured Guaranty y MBIA, han reducido su participaci\u00f3n en el mercado municipal despu\u00e9s de la crisis financiera del 2008 (p\u00e1gs. 22 y 23). El informe no dice nada sobre las p\u00e9rdidas que han sufrido los inversionistas locales, due\u00f1os de aproximadamente 30% de la deuda de Puerto Rico.<\/p>
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