{"id":3454,"date":"2019-05-24T04:00:00","date_gmt":"2019-05-24T08:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/site.prod.ew.ntc.navigacloud.com\/2019\/05\/24\/reestructuracion-de-la-deuda-de-la-aee-3-0\/"},"modified":"2025-07-21T18:57:52","modified_gmt":"2025-07-21T18:57:52","slug":"reestructuracion-de-la-deuda-de-la-aee-3-0","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/noticel.com\/en\/ultima-hora\/20190524\/reestructuracion-de-la-deuda-de-la-aee-3-0\/","title":{"rendered":"Reestructuraci\u00f3n de la deuda de la AEE 3.0"},"content":{"rendered":"

An\u00e1lisis del Centro para una Nueva Econom\u00eda.<\/i><\/p>\n

Despues de analizar la informaci\u00f3n que incluye el m\u00e1s reciente Acuerdo de Reestructuraci\u00f3n de la Deuda (RSA por sus siglas en ingles) de la Autoridad de Energ\u00eda Electrica (AEE) podemos llegar a las siguientes conclusiones y hacer las recomendaciones a continuaci\u00f3n:<\/p>\n

Intercambio de bonos<\/strong>: El RSA propone el intercambio de los bonos existentes de la AEE por dos tipos de bonos nuevos. Los Bonos Clase A (‘Tranche A’) ser\u00e1n intercambiados a una proporci\u00f3n de 67.5% de la cantidad principal de los bonos pendientes sujetos al intercambio, adem\u00e1s de otros pagos. Mientras que los Bonos Clase B (‘Tranche B’) se intercambiar\u00e1n a una proporci\u00f3n de 10% de la cantidad principal de bonos pendientes sujetos al intercambio. Esto implica una reducci\u00f3n en el valor nominal de los bonos existentes de 22.5%.<\/p>\n

Vencimiento y tasa de interes<\/strong>: Los Bonos Clase A tendr\u00e1n un vencimiento de 40 a\u00f1os, sujeto a una amortizaci\u00f3n temprana en ciertas circunstancias. Dichos bonos devengar\u00e1n intereses a una tasa anual de 5.25% que se pagar\u00e1n en efectivo y ser\u00e1n exentos de impuestos. Los Bonos Clase B tendr\u00e1n un vencimiento de 47 a\u00f1os. El interes de los Bonos Clase B se pagar\u00e1 en especie, es decir, con bonos adicionales Clase B y se acumular\u00e1 a una tasa anual de 7.00% (si exento de impuestos) o de 8.75% (si sujeto a impuestos).<\/p>\n

Cargo de transici\u00f3n<\/strong>: El repago de los bonos nuevos estar\u00e1 asegurado por un gravamen en el flujo de efectivo futuro generado por la AEE mediante la imposici\u00f3n de un cargo de transici\u00f3n. Este es un cargo especial que se a\u00f1adir\u00e1 a las facturas de los consumidores de la AEE y se utilizar\u00e1 exclusivamente para pagar los bonos nuevos. El cargo de transici\u00f3n est\u00e1 dise\u00f1ado para aumentar escalonadamente, comenzando en 2.768 c\/kWh durante el a\u00f1o fiscal 2021 hasta un l\u00edmite m\u00e1ximo de 4.552 c\/kWh durante el a\u00f1o fiscal 2044 y hasta el vencimiento de los bonos nuevos.<\/p>\n

Impacto para los consumidores con su propia generaci\u00f3n de energ\u00eda<\/strong>: Los consumidores que generan su propia electricidad estar\u00e1n sujetos a un cargo de transici\u00f3n, a menos que esten completamente y de manera permanente desconectados del sistema electrico estatal. Seg\u00fan se est\u00e1 proponiendo, el cargo de transici\u00f3n esencialmente ser\u00eda un impuesto regresivo sobre todos los consumidores. Adem\u00e1s, desalentar\u00e1 a que los consumidores instalen sistemas de energ\u00eda renovable (‘behind the meter generation systems’).<\/p>

\"\"<\/a><\/div>\n

Cargo por acuerdo de transacci\u00f3n<\/strong>: Dicho cargo se incluir\u00e1 en las facturas de los consumidores empezando el 1 de julio de 2019 y equivale a 1 c\/kWh. Comenzando el 30 de agosto de 2019, la AEE les pagar\u00e1 a los bonistas una cantidad igual a los kilovatios\/horas facturados por la AEE durante el mes anterior, multiplicada por 92% y luego multiplicada por el cargo por acuerdo de transacci\u00f3n.<\/p>\n

Cargo por subsidio<\/strong>: El RSA tambien exige la imposici\u00f3n de un cargo por subsidio para todos los consumidores excepto los que han recibido excepciones mediante legislaci\u00f3n. Este cargo trata de recuperar de todos los consumidores de la AEE: (1) los costos incurridos por la AEE o cualquier sucesora por subsidios otorgados a varios tipos de consumidores; (2) cantidades facturadas y no cobradas a clientes privados; y (3) cantidades facturadas y no cobradas a clientes del gobierno.<\/p>\n

Conclusi\u00f3n <\/strong><\/p>\n

El RSA propuesto no es una buena transacci\u00f3n para Puerto Rico. Sus terminos y condiciones son demasiado generosas con los acreedores; desalienta la transici\u00f3n a la generaci\u00f3n distribuida con fuentes renovables; es incierto que provea el alivio a la deuda necesario para mantener la AEE funcionando sin tener que entrar en otro proceso de restructuraci\u00f3n a corto o mediano plazo; y resultar\u00e1 en un aumento significativo en la tarifa para los consumidores puertorrique\u00f1os durante decadas. Por todas estas razones el RSA propuesto se debe rechazar y respetuosamente recomendamos que las partes regresen a la mesa de negociaci\u00f3n.<\/p>\n

*El autor es director de pol\u00edtica p\u00fablica del Centro para una Nueva Econom\u00eda. Para el an\u00e1lisis completo en ingles, pulse aqu\u00ed.<\/a><\/em><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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