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<\/a><\/div>\nPara llegar a su conclusi\u00f3n, el panel de jueces parti\u00f3 del pre\u00e1mbulo del acuerdo de 1974, que indica que la AEE responder\u00e1 por los bonos con sus \u201cingresos\u201d. Ese lenguaje, \u201ces una promesa, no meramente una aspiraci\u00f3n\u201d, dijo el tribunal apoyado tambi\u00e9n por el derecho puertorrique\u00f1o sobre este tema. Pero, a la vez, encontr\u00f3 que en ninguna parte del acuerdo se dice que la AEE responde con \u201ctodos\u201d sus ingresos, y por eso lo limit\u00f3 a los \u201cingresos netos\u201d.<\/p>\n
El esquema de ingresos de la AEE tiene varias capas y ha sido descrito como una \u201ccascada\u201d en la que el dinero va pasando por distintas cuentas, quedando menos y menos dinero mientras se sigue moviendo por el sistema contable de la corporaci\u00f3n p\u00fablica. Previamente, Swain hab\u00eda limitado la capacidad de recobro de los bonistas a dos cuentas menores. Al ampliar la capacidad a todo lo que sea \u201cingresos netos\u201d, el tribunal apelativo hizo una explicaci\u00f3n del flujo de dinero al que se refiere. \u201cLos ingresos fluyen primero al Fondo General. La AEE paga sus gastos razonables de operaci\u00f3n de ese Fondo General. Los d\u00f3lares remanentes, los Ingresos Netos, entonces fluyen al Fondo de Ingresos, menos una reserva para cubrir gastos operacionales futuros. De ah\u00ed, los Ingresos Netos fluyen primero al Fondo de Amortizaci\u00f3n, y entonces a una serie de Fondos Subordinados\u201d, explicaron al a\u00f1adir que, si no hay suficiente dinero para la deuda en el Fondo de Amortizaci\u00f3n, la AEE tendr\u00eda que ir a los otros Fondos Subordinados, excepto el de construcci\u00f3n, para cubrir la deuda.<\/p>\n
En cuanto a c\u00f3mo sus determinaciones van a integrarse en la evaluaci\u00f3n del plan de ajuste de la deuda de la AEE, el Primer Circuito lo dej\u00f3 en manos de Swain. \u201cAl trabajar las controversias dif\u00edciles, noveles e importantes que presentan este caso de quiebra, y los otros, hemos encontrado extremadamente utiles las opiniones ponderadas y las perspectivas (de la jueza Swain). Esto ha sido as\u00ed a\u00fan en el pu\u00f1ado de casos (como este) donde, con el beneficio del tiempo y de m\u00e1s argumentaciones, hemos llegado a un resultado distinto\u201d, plantearon en su voto de confianza a la jueza.<\/p>\n
Pero s\u00ed aclararon que su decisi\u00f3n significa que \u201cning\u00fan acreedor hipot\u00e9tico puede ir por encima de los bonistas con relaci\u00f3n a esos Ingresos Netos que todav\u00eda no se han recibido\u201d y que los bonistas todav\u00eda tienen a su haber la posibilidad de pedir la designaci\u00f3n de un s\u00edndico para conseguir el repago de su deuda si la AEE viola el acuerdo.<\/p>\n
Los jueces reconocieron a los bonistas la potestad de hacer un an\u00e1lisis contable para detectar cantidades de dinero que la AEE debi\u00f3 tener como ingresos netos, pero que fueron pueden haber sido desviados.<\/p>\n
Para leer la decisi\u00f3n, pulse aqu\u00ed.<\/p>\n
Vea:<\/p>\n