La jueza de quiebras, Laura Taylor Swain, fij\u00f3 para el 6 de junio la vista en la que la Junta de Supervisi\u00f3n Fiscal (JSF) y los principales bonistas de la AEE (el Grupo Ad Hoc) argumentar\u00e1n cu\u00e1nto es que le debe la Autoridad de Energ\u00eda El\u00e9ctrica (AEE), esto despu\u00e9s de que en marzo pasado la jueza emitiera una decisi\u00f3n que da al traste con el reclamo de los bonistas de que ten\u00edan derecho a cobrar de forma garantizada de los ingresos futuros que tuviera la corporaci\u00f3n p\u00fablica.<\/p>\n
En el proceso de quiebras, el proceso se\u00f1alado se conoce como una vista 502, por la secci\u00f3n correspondiente en el C\u00f3digo de Quiebras. En t\u00e9rminos generales, es una facultad que tiene el tribunal para evitar atrasado en un caso mediante fijar la cantidad de la reclamaci\u00f3n monetaria que hace un acreedor, a\u00fan cuando hay otras controversias pendientes alrededor de esa deuda.<\/p>\n
En el caso de la quiebra de la AEE, la vista se fija en el marco del tren acelerado que Swain le puso desde principios de a\u00f1o para lograr que el Plan de Ajuste de Deuda de la AEE vaya a vista de confirmaci\u00f3n este verano a una posible fecha de ejecuci\u00f3n a fin de a\u00f1o.<\/p>\n
Como parte de eso, en marzo pasado emiti\u00f3 la decisi\u00f3n que llevaba a\u00f1os pendiente sobre la naturaleza y el alcance de las garant\u00edas de los bonistas y tambi\u00e9n como parte de eso la semana pasada reanudan sesiones de mediaci\u00f3n presionadas por la jueza, quien en una vista de emergencia reciente advirti\u00f3 a todas las partes que ninguna de sus posturas sobre la deuda de la AEE estaba s\u00f3lida o eran infalibles.<\/p>\n
Al final de una vista 502, el juez de quiebras hace una determinaci\u00f3n de la cantidad de la reclamaci\u00f3n que se supone sea realista y ayude a traer certeza para que el resto del caso se pueda mover m\u00e1s \u00e1gilmente. Las partes pueden hacer argumentos basados en conceptos extremadamente sofisticados y con f\u00f3rmulas matem\u00e1ticas complejas para llegar al n\u00famero que reclaman, pero los jueces no est\u00e1n obligados a adoptar ning\u00fan m\u00e9todo particular y pueden emitir su decisi\u00f3n sobre la cantidad final sin tener que basarse en alguna ecuaci\u00f3n o f\u00f3rmula. Es un \u2018momento de la verdad\u2019 dentro de una quiebra.<\/p>\n
En la reestructuraci\u00f3n de la AEE, esa evaluaci\u00f3n ya tiene algunas premisas y argumentos establecidos.<\/p>\n
En la decisi\u00f3n de marzo, Swain dej\u00f3 a los bonistas sin una reclamaci\u00f3n asegurada sobre todo los ingresos futuros de la corporaci\u00f3n p\u00fablica, con lo que esperaban cobrar al 100% la deuda de $8,477 millones que tienen acumulada. Estableci\u00f3 que solo tienen una reclamaci\u00f3n garantizada sobre los \u201cdineros\u201d que est\u00e1n depositados en ciertos fondos espec\u00edficos y que, el resto de la deuda, es una reclamaci\u00f3n no asegurada. Con una reclamaci\u00f3n asegurada, la expectativa es que la deuda se paga al 100%, o por lo menos, se paga con prioridad por encima de otros acreedores. Con una reclamaci\u00f3n no asegurada, el repago podr\u00eda ser de centavos por cada d\u00f3lar, si alcanza el dinero.<\/p>\n
En la misma orden, la jueza dirigi\u00f3 a las partes a prepararse para ponerle un valor a esa parte no asegurada de la deuda, la que llam\u00f3 Reclamaci\u00f3n No Asegurada sobre los Ingresos Netos.<\/p>\n
Un elemento para este c\u00e1lculo es la estimaci\u00f3n de cu\u00e1nto podr\u00edan cobrar los bonistas si ejercen otros poderes que tienen sus bonos para obligar a la AEE a repagarles, principal entre ellos el poder que tienen de nombrar un s\u00edndico que tome control de la corporaci\u00f3n p\u00fablica y que tiene la capacidad de aumentar tarifas con el prop\u00f3sito de pagar la deuda. Esos aumentos, sin embargo, estar\u00edan limitados por el lenguaje del acuerdo con los bonistas y de la ley habilitadora de la AEE que establece que las tarifas tienen que ser \u201crazonables\u201d.<\/p>\n
Las partes ya han sometido informes periciales sobre lo que estiman podr\u00eda ser el recobro de los bonistas si se nombra a un s\u00edndico.<\/p>\n
En su informe, la JSF resalta que un s\u00edndico solo ser\u00eda nombrado si la AEE est\u00e1 fuera de la protecci\u00f3n del tribunal de quiebras, como lo est\u00e1 ahora por disposici\u00f3n de la Ley PROMESA, por lo que se reactivan las facultades de las ramas constitucionales del gobierno, particularmente Legislatura y Judicial, para intervenir en la controversia y se activar\u00edan leyes que limitan la capacidad de recobro. Por esto, estim\u00f3 que, a lo sumo, los bonistas cobrar\u00edan solo $2,000 millones.<\/p>\n
El Grupo Ad Hoc someti\u00f3 su informe pericial estableciendo que el poder que tienen con un s\u00edndico es el de recobrar hasta el \u00faltimo centavo que se les debe, por lo que argumentaron a la jueza que si estimado de recobro es la totalidad de los $8,477 millones.<\/p>\n
Mientras progresa este aspecto del caso, prosiguen tambi\u00e9n los preparativos para la vista de confirmaci\u00f3n pautada para julio. Los bonistas y otros grupos avisaron la semana pasada su intenci\u00f3n de deponer a miembro de la Junta, Justin Peterson (un cabildero de acreedores que ha sido vocal en su oposici\u00f3n al plan de reestructuraci\u00f3n), al director ejecutivo, Robert Mujica, y tambi\u00e9n a la propia AEE y a su alter ego provado en gerencia y sistema de distribuci\u00f3n, LUMA Energy, quienes tendr\u00e1n que proveer informaci\u00f3n sobre elementos como el robo de electricidad, los fondos recibidos para mejoramiento del sistema desde los huracanes de 2017, la integraci\u00f3n de fuentes de energ\u00eda renovable y sus proyecciones de costos, de consumo y sobre los abonados.<\/p>\n
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