La Junta de Supervisi\u00f3n Fiscal (JSF) entiende que si el tribunal desestima la quiebra de la Autoridad de Energ\u00eda El\u00e9ctrica (AEE) y los acreedores piden nombrar a un s\u00edndico que aumente la tarifa y les repague su deuda al m\u00e1ximo tendr\u00e1n que pasar por una carrera de obst\u00e1culos en la que los poderes constitucionales de la isla recobrar\u00edan su poder pleno para evitar los aumentos y, a lo sumo, los bonistas recuperar\u00edan una cuarta parte de su deuda.<\/p>\n
El an\u00e1lisis de este escenario, uno en el que la reclamaci\u00f3n de la deuda de la AEE sale de la Ley PROMESA y queda s\u00f3lo como una reclamaci\u00f3n regular basada en la ley habilitadora y el fideicomiso de la corporaci\u00f3n p\u00fablica, lo present\u00f3 la Junta a la jueza de quiebras Laura Taylor Swain justo cuando las primeras sesiones de mediaci\u00f3n en seis meses est\u00e1n pautadas para ocurrir la semana que viene, 22 y 23 de mayo.<\/p>\n
Los acreedores, como es de esperar, dijeron a la jueza lo contrario, que su recobro bajo un s\u00edndico ser\u00edan los casi $8,500 millones que la AEE les debe, que el gobierno no podr\u00eda impedir el nombramiento de un s\u00edndico o entorpecer sus poderes para aumentar la tarifa y que la corporaci\u00f3n p\u00fablica, a\u00fan como est\u00e1 y con los cambios que trae la adopci\u00f3n acelerada de energ\u00eda renovable a nivel individual, tiene la capacidad de generar lo que se les debe.<\/p>\n
Esos dos extremos, $2,000 millones por un lado y $8,477 por otro, evidencian la distancia considerable que hay entre las partes, y el reto que tiene el equipo de mediadores compuesto por la exjueza Shelley C. Chapman y Brendan L. Shannon. Los cabos sueltos del proceso tendr\u00e1n su d\u00eda en corte el 17 de julio, cuando comienzan las vistas de confirmaci\u00f3n del Plan de Ajuste de Deuda que la JSF someti\u00f3.<\/p>\n
En una conferencia de status de emergencia la semana pasada, Swain fue lo m\u00e1s directa que ha sido hasta ahora en expresar su deseo de que la soluci\u00f3n a esta quiebra sea consensuada, en su disposici\u00f3n a desestimar el caso como alternativa al impase y tambi\u00e9n en sus advertencias, a ambas partes, de que ninguna \u201ctiene todas las cartas y ninguna de las visiones, por mejor ponderadas que est\u00e9n, son infalibles\u201d. Si desestima el caso, las partes se enfrentan a \u201cuna guerra de desgaste\u201d en los tribunales de Puerto Rico, apunt\u00f3.<\/p>\n
Lo que est\u00e1 sobre la mesa hasta ahora, que los bonistas no han aceptado, es una oferta de la JSF para pagarles $5,680 millones en un periodo estimado de 35 a\u00f1os mediante la imposici\u00f3n de varios cargos nuevos a los abonados, incluso a los que han invertido en sistemas de generaci\u00f3n individual (placas y bater\u00edas). Estos cargos se tendr\u00edan que pagar no importa la fluctuaci\u00f3n del precio del combustible e, incluso, ser\u00edan aparte de otro cargo que se propone solo para cubrir la deuda del sistema de pensiones de la corporaci\u00f3n p\u00fablica.<\/p>\n
En la vista, las partes evitaron dar detalles por respeto a la confidencialidad de la mediaci\u00f3n, aunque en este caso realmente no ha ocurrido mediaci\u00f3n en seis meses. Sin embargo, qued\u00f3 claro que la Junta entiende que lo que puso sobre la mesa es lo m\u00e1s que puede ofrecer sin desatender su obligaci\u00f3n de que la AEE siga funcionando como proveedor principal de energ\u00eda. Las dem\u00e1s partes, pero tambi\u00e9n la jueza, los criticaron por esto.<\/p>\n
Para Swain, la Junta est\u00e1 tratando de ser muy precisa en un proceso que, por su naturaleza, no se basa en precisi\u00f3n al detalle sino en aproximaciones. \u201c[L]a Junta tiene poderes, responsabilidades y autoridad sin precedentes concedidas por el Congreso bajo PROMESA, pero, la \u00faltima vez que le\u00ed la ley, ser infalible en cuanto a datos particulares o en cuanto a resultados espec\u00edficos de an\u00e1lisis no era una de esas (concesiones)\u201d, coment\u00f3 la jueza.<\/p>\n
El exjuez de quiebras, y miembro de la Junta, Arthur Gonz\u00e1les, le record\u00f3 a Swain que no hay unanimidad dentro del ente fiscal sobre el repago a los bonistas. Los miembros Justin Peterson, un cabildero de acreedores nombrado por el expresidente Donald Trump, y el exfuncionario Antonio Luis Medina Comas, quien ocupa la silla reservada para un residente de Puerto Rico, han hecho causa com\u00fan frecuentemente en las reuniones del ente fiscal.<\/p>\n
Gonz\u00e1les afirm\u00f3 que \u201cdonde estamos atascados, podemos estar atascados y podr\u00edamos estar atascados\u201d es en que ya determinaron cu\u00e1l es el tope del repago y se requerir\u00eda an\u00e1lisis mayor para pensar que se han equivocado y que puede haber m\u00e1s. Swain dijo que lo comprendi\u00f3 \u201calto y claro\u201d y acept\u00f3 que la Junta podr\u00eda entender que, \u201cen conciencia apropiada y seria\u201d, no se puede mover m\u00e1s en un punto, pero matiz\u00f3 ripostando que un error de la Junta puede llevar a que el proceso \u201cno resulte en un acuerdo, (lo que) puede tener tambi\u00e9n resultados desastrosos para Puerto Rico\u201d.<\/p>\n
El abogado de la aseguradora de bonos Syncora Guarantee, Inc., Susheel Kirpalani, resumi\u00f3 diciendo que lo que se requiere de las partes en este proceso no son c\u00e1lculos, sino juicios, ilustrando as\u00ed c\u00f3mo la viabilidad de la econom\u00eda de la isla representada en la permanencia de una utilidad el\u00e9ctrica se aleja de lo preciso para quedar m\u00e1s en corazonadas y opiniones.<\/p>\n
\u201cNo hay una verdad conocible sobre cu\u00e1ntos ingresos la AEE puede generar en los pr\u00f3ximos 35 a 50 a\u00f1os. A su se\u00f1or\u00eda se le va a pedir que cante las bolas y los \u2018strikes<\/em>\u2019 sobre eso\u201d, dijo al mencionar que hay proyecciones sobre las que podr\u00edan negociar, como el rol de la inflaci\u00f3n, la determinaci\u00f3n de la media de ingreso de los abonados, la media de consumo y otros conceptos econ\u00f3micos que llevaron a que Peter Friedman, abogado del gobierno, recordara que los \u201cajustes menores\u201d en el an\u00e1lisis pueden tener grandes consecuencias que pagar\u00e1n los abonados de Puerto Rico.<\/p>\n Para poner m\u00e1s presi\u00f3n, la jueza rechaz\u00f3 certificar su decisi\u00f3n reciente sobre el alcance que tienen los bonistas en su capacidad de recobrar, evitando as\u00ed que ninguna de las partes pueda seguir atrasando el caso mediante pedir la intervenci\u00f3n del tribunal apelativo. En vez, dirigi\u00f3 a las partes a someter testimonio pericial sobre a cu\u00e1nto asciende la reclamaci\u00f3n estimada que tienen los acreedores sobre los ingresos netos de la AEE. Esta reclamaci\u00f3n es no asegurada.<\/p>\n Ah\u00ed es que la Junta somete su escenario del s\u00edndico.<\/p>\n Como el s\u00edndico operar\u00eda fuera de PROMESA y sin los par\u00e1metros de un proceso de quiebra, la Junta entiende que solo podr\u00eda ejercer por m\u00e1ximo 20 a\u00f1os, porque ese es el l\u00edmite que la ley de Nueva York le dar\u00eda a los bonistas para imponerse en la AEE.<\/p>\n Tambi\u00e9n, la designaci\u00f3n del s\u00edndico pasar\u00eda por los tribunales locales, donde se enfrentar\u00eda con un precedente del Tribunal Supremo de 1995 (Librotex v. AAA) que puede evitar imposiciones que interrumpan los servicios vitales que una corporaci\u00f3n p\u00fablica provee al pueblo. \u201c[E]s posible que un tribunal puertorrique\u00f1o simplemente se niegue a otorgar dicho remedio (la designaci\u00f3n de un s\u00edndico), o que limite el n\u00famero de a\u00f1os que puede estar activo\u201d, coment\u00f3 el ente fiscal.<\/p>\n Despu\u00e9s de nombrado, el s\u00edndico tardar\u00eda en \u201ctomar control operacional\u201d de la autoridad y de desarrollar la capacidad de armar un caso de aumento de tarifa para llevarlo ante el Negociado de Energ\u00eda (NE), en un proceso que podr\u00eda tardar 18 meses, o m\u00e1s, porque la ley no le pone al negociado un l\u00edmite de tiempo para decidir una petici\u00f3n de aumento tarifario.<\/p>\n El aumento en s\u00ed podr\u00eda ser impugnado por no ser \u201cjusto y razonable\u201d, como lo requiere la ley. Una de las cosas que lo har\u00eda \u201cirrazonable\u201d es si se pretende que los abonados respondan por el riesgo que asumieron los bonistas o por los que ya fueron compensados mediante elementos como la tasa de inter\u00e9s. Los abonados residenciales pagan hoy un promedio de 24 centavos el kilovatio hora (en Estados Unidos el promedio es 15.5 centavos) y los bonistas estiman que, durante el primer a\u00f1o bajo un s\u00edndico, la tarifa subir\u00eda a 27 centavos. Aparte de la evaluaci\u00f3n sobre si el aumento es apropiado, la Junta dijo a Swain que los bonistas se enfrentar\u00edan con la ley 3 de 2017 que limita a $3 millones anuales lo que una entidad p\u00fablica puede pagar a sus acreedores en un proceso judicial y a la ley 26 de 2017 que cre\u00f3 un comit\u00e9 con el poder para revisar tarifas que podr\u00eda anular el aumento. La intervenci\u00f3n gubernamental se podr\u00eda manifestar tambi\u00e9n a trav\u00e9s de nuevas acciones por parte de la Asamblea Legislativa que dificulten el trabajo del s\u00edndico.<\/p>\n Estando la AEE fuera de la quiebra, la JSF subray\u00f3 tambi\u00e9n que no existir\u00edan los poderes que tienen para alterar los planes de pensiones, por los que los pensionados de la corporaci\u00f3n p\u00fablica recobrar\u00edan su capacidad para reclamar el pago completo de su retiro y el s\u00edndico tendr\u00eda que responder a cualquier orden judicial al respecto. De la misma manera, tendr\u00eda que responder a las reclamaciones de otros acreedores, como suplidores y los distribuidores de combustible, y a los estragos de otro hurac\u00e1n.<\/p>\n \u201cM\u00e1s a\u00fan, la designaci\u00f3n de un s\u00edndico es fundamentalmente incompatible con la privatizaci\u00f3n de los sistemas de transmisi\u00f3n, distribuci\u00f3n y generaci\u00f3n. El trabajo del s\u00edndico ser\u00eda maximizar el repago a los acreedores, mientras que PROMESA est\u00e1 enfocada en un productor de energ\u00eda sostenible, verde, eficiente y confiable\u201d, afirm\u00f3 la JSF.<\/p>\n En su moci\u00f3n, los acreedores disputaron que el ejercicio que pidi\u00f3 la jueza no fue enumerar las posibilidades de recobro sino proveer un estimado de la deuda e insistieron en que el estimado de la deuda que podr\u00edan recobrar mediante los mecanismos que provee su acuerdo con la AEE es toda.<\/p>\n \u201cNo hay barreras legales, ni en el Fideicomiso ni bajo ley puertorrique\u00f1a, para el derecho de los bonistas a poner en vigor sus remedios hasta que se les repague completamente\u201d, declararon al estimar que el repago completo podr\u00eda ocurrir en 25 a\u00f1os.<\/p>\n Aceptan que los estimados, por los hechos en el caso de quiebra, solo puede abarcar hasta 2017, que fue el a\u00f1o en que se radic\u00f3 la quiebra. Por tanto, no incluye efectos de huracanes, pero tampoco de los fondos federales asignados a la AEE, la mejor\u00eda econ\u00f3mica de la isla, los cambios en consumo de electricidad ni las leyes de eficiencia energ\u00e9tica y adopci\u00f3n de energ\u00eda renovable que ocurrieron despu\u00e9s.<\/p>\n Ninguno de los escenarios implica que los abonados van a evadir un aumento a los ya altos costos de la energ\u00eda que provee la AEE, pero, en el an\u00e1lisis de la JSF, si el caso se desestima y se inicia la petici\u00f3n para un s\u00edndico, los distintos poderes gubernamentales podr\u00edan activarse en varios niveles para hacerle el recobro dif\u00edcil a los bonistas. Los bonistas est\u00e1n mejor dentro de una quiebra controlada por la Junta, que fuera, parece ser el mensaje del ente fiscal.<\/p>\n Para la transcripci\u00f3n de la vista de emergencia, pulse aqu\u00ed.<\/p>\n Para el estimado de la Junta sobre el repago de bonistas y el s\u00edndico, pulse aqu\u00ed.<\/p>\n Para el estimado de bonistas sobre su repago y su s\u00edndico, pulse aqu\u00ed.<\/p>\n Vea:<\/p>\n La Junta de 2017 pensaba que lo que la Junta de 2023 propone es insostenible <\/a><\/p>\n Gobierno federal va al sector privado para acelerar la energ\u00eda solar en hogares <\/a><\/p>\n