{"id":142331,"date":"2014-08-04T18:30:28","date_gmt":"2014-08-04T22:30:28","guid":{"rendered":"https:\/\/www.noticel.com\/economia\/20140804\/ganancias-no-distribuidas-un-comentario\/"},"modified":"2025-08-18T12:42:13","modified_gmt":"2025-08-18T12:42:13","slug":"ganancias-no-distribuidas-un-comentario","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/noticel.com\/en\/economia\/20140804\/ganancias-no-distribuidas-un-comentario\/","title":{"rendered":"Ganancias No Distribuidas: un comentario"},"content":{"rendered":"

Hace poco m\u00e1s de un a\u00f1o, concretamente el 10 de marzo de 2013, el New York Times public\u00f3 un editorial en el que destacaba que a partir de la decada de 1990 las ganancias no distribuidas de las corporaciones estadounidenses hab\u00edan aumentado de forma significativa. Cit\u00f3 un estudio del Banco del Sistema de la Reserva Federal de St. Louis en el que se estimaba que el efectivo en manos de las corporaciones sum\u00f3 en 2012 nada menos que $4.75 trillones, lo que catalog\u00f3 de ‘testamento’ a la rentabilidad de compa\u00f1\u00edas como Apple, Google y General Electric.<\/p>\n

El editorial concluy\u00f3 exhortando a las empresas a poner su efectivo a trabajar que es, precisamente, la raz\u00f3n de su existencia. Poner el efectivo a trabajar no significa, para que no haya equ\u00edvocos, especular. Significa invertir, es decir, mantener y ampliar la base productiva; significa activar la gesti\u00f3n empresarial.<\/p>\n

Una de las grandes lecciones de la debacle que se desatara a partir de 1929 fue, al menos desde la \u00f3ptica de los economistas institucionalistas, que uno de los factores conducentes a la contracci\u00f3n econ\u00f3mica es la pol\u00edtica de precios de las corporaciones. Las ventajas provenientes de las innovaciones tecnol\u00f3gicas generan enormes excedentes que se convierten en ganancias no distribuidas en lugar de cobrar la forma de distribuci\u00f3n de dividendos, aumentos salariales o reinversi\u00f3n. El exceso de ganancias no distribuidas se traduce en marasmo de la actividad econ\u00f3mica hasta tanto no encuentre salidas productivas.<\/p>

\"\"<\/a><\/div>\n

Resulta revelador que en la instancia de Puerto Rico \u2013 en donde, claro est\u00e1, las cifras son mucho m\u00e1s modestas que las citadas por el New York Times para Estados Unidos \u2013 las ganancias sin distribuir de las corporaciones hayan aumentado durante el periodo ‘recesionario’ 2006-2013 de $4,317.0 millones a $12,642.2 millones o un descomunal 193 por ciento. Al inicio de tal tramo ‘recesionario’ representaban el 7.5% del Producto Nacional Bruto. Al cerrarse el tramo en 2013 \u2013 no disponemos todav\u00eda de las cifras para el a\u00f1o fiscal 2014 \u2013 tal coeficiente llega a 17.9%.<\/p>\n

Para leer m\u00e1s sobre esta historia visite Sincomillas.com<\/a>.<\/p>\n

Se debe esto a incertidumbre, a cautela, a desconfianza? De todas maneras, cuando la timidez de la clase empresarial se acompa\u00f1a de insuficiencia fiscal del gobierno y de estrechez financiera de las corporaciones p\u00fablicas, el cuadro resultante no es particularmente alentador.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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