{"id":133833,"date":"2014-09-20T13:39:55","date_gmt":"2014-09-20T17:39:55","guid":{"rendered":"http:\/\/www.noticel.com\/economia\/20140920\/tiempo-considerable-palabras-claves-de-la-reserva-federal\/"},"modified":"2025-07-18T10:09:20","modified_gmt":"2025-07-18T10:09:20","slug":"tiempo-considerable-palabras-claves-de-la-reserva-federal","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/noticel.com\/en\/economia\/20140920\/tiempo-considerable-palabras-claves-de-la-reserva-federal\/","title":{"rendered":"‘Tiempo considerable’, palabras claves de la Reserva Federal"},"content":{"rendered":"

Washington – Las palabras m\u00e1s repetidas de Janet Yellen tras la reuni\u00f3n de la Reserva Federal (Fed) de esta semana fueron un ‘tiempo considerable’, en referencia al periodo necesario para la eventual subida de tipos de interes en los Estados Unidos, y cuya mera evocaci\u00f3n provoca el baile de los mercados.<\/p>\n

‘Ser\u00e1 apropiado mantener el actual rango de tipos de inter\u00e9s por un tiempo considerable antes de que el programa de compra de bonos concluya’, dijo Yellen al leer el comunicado de cierre del Comit\u00e9 Federal de Mercado Abierto (FOMC, en ingl\u00e9s), \u00f3rgano de la Fed que dirige la pol\u00edtica monetaria de los Estados Unidos.<\/p>\n

Se refer\u00eda as\u00ed al plan de compra de bonos, actualmente en $15,000 millones al mes y cuyo final est\u00e1 previsto para la reuni\u00f3n de octubre del organismo.<\/p>\n

A partir de ah\u00ed, se abre la puerta de las especulaciones.<\/p>\n

Las insistentes preguntas de los periodistas sobre la enigm\u00e1tica duraci\u00f3n de ese ‘tiempo considerable’, expresi\u00f3n a la que Yellen y la Fed parecen adictos en sus \u00faltimas intervenciones, provoc\u00f3 curiosas respuestas.<\/p>\n

La presidenta del banco central rechaz\u00f3, en primer lugar, que fuese ‘un concepto de calendario’.<\/p>\n

Y agreg\u00f3, despu\u00e9s, que ‘no hay una interpretaci\u00f3n mec\u00e1nica fija sobre un periodo de tiempo’.<\/p>\n

Lo cierto es que es solo una manera de tratar de mantener calmados a los mercados sin comprometerse con una fecha, inquietos ya que ven en el horizonte pr\u00f3ximo el final de la era del dinero barato respaldada por la pol\u00edtica monetaria ultraexpansiva del banco central estadounidense durante los \u00faltimos cinco a\u00f1os.<\/p>\n

El presidente de la Fed, el banco central m\u00e1s poderoso del mundo, tiene que caminar a menudo como un equilibrista en esta cuerda floja, en la que debe aunar credibilidad y flexibilidad para encarar sobresaltos econ\u00f3micos.<\/p>

\"\"<\/a><\/div>\n

Yellen lo vivi\u00f3 en carne propia en una de sus primeras intervenciones al frente de la instituci\u00f3n cuando asegur\u00f3 en mayo que la subida de tipos de se producir\u00eda ‘seis meses’ despu\u00e9s del fin del programa de compra de bonos, previsto para octubre.<\/p>\n

La exactitud de la fecha expresada por Yellen agit\u00f3 los mercados burs\u00e1tiles como si fuese un maremoto, con inmediatas ca\u00eddas en Wall Street, y la experta economista tuvo que matizar poco despu\u00e9s lo dicho aferr\u00e1ndose al flotador del ‘tiempo considerable’.<\/p>\n

Con esta expresi\u00f3n, la Fed abarca una ambig\u00fcedad suficiente para permitirse hablar de alzas en los tipos, actualmente entre el 0 por ciento y el 0.25 por ciento, antes o despu\u00e9s de lo esperado y condicionarlo a la evoluci\u00f3n de las circunstancias econ\u00f3micas.<\/p>\n

El consenso de los expertos sit\u00faa la eventual subida para la mitad de 2015, pero cada vez m\u00e1s analistas apuntan a un alza previa, que podr\u00eda darse en marzo.<\/p>\n

En cualquier caso, el panorama econ\u00f3mico es lo suficientemente difuso como para respaldar este enfoque abierto.<\/p>\n

Los indicadores en los Estados Unidos apuntan a una consolidaci\u00f3n de la recuperaci\u00f3n tras la aguda crisis de 2008, con un paulatino descenso de la tasa de desempleo (del 7.2 por ciento de agosto de 2013 a 6.1 por ciento en agosto de 2014) y un repunte de la actividad econ\u00f3mica del 4.0 por ciento en el segundo trimestre del a\u00f1o, tras la contracci\u00f3n del primer trimestre.<\/p>\n

Sin embargo, los analistas advierten que la econom\u00eda estadounidense ha rebajado su tradicional potencial de crecimiento sostenido, que hist\u00f3ricamente sol\u00eda estar por encima del 3.0 por ciento del PIB anual.<\/p>\n

De hecho, la propia Fed redujo de nuevo esta semana, por tercera vez en lo que va de a\u00f1o, las proyecciones de crecimiento para los Estados Unidos a entorno el 2.0 por ciento y Yellen reconoci\u00f3 la persistente ‘debilidad’ en el mercado laboral.<\/p>\n

Por ello, no sorprender\u00eda que en la pr\u00f3xima reuni\u00f3n del banco central, a finales de octubre, se vuelvan a escuchar referencias a un ‘tiempo considerable’ y se prolongue la inc\u00f3gnita.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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