{"id":11682,"date":"2019-01-18T00:00:00","date_gmt":"2019-01-18T04:00:00","guid":{"rendered":"http:\/\/www.noticel.com\/ahora\/gobierno\/junta-fiscal\/top-stories\/20190118\/ganadores-y-perdedores-en-los-ajustes-de-la-deuda-publica\/"},"modified":"2025-07-27T11:20:58","modified_gmt":"2025-07-27T11:20:58","slug":"ganadores-y-perdedores-en-los-ajustes-de-la-deuda-publica","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/noticel.com\/en\/ultima-hora\/20190118\/ganadores-y-perdedores-en-los-ajustes-de-la-deuda-publica\/","title":{"rendered":"Ganadores y perdedores en los ajustes de la deuda p\u00fablica"},"content":{"rendered":"

Qui\u00e9n se beneficia de las reestructuraciones?<\/i><\/p>\n

El caso del manejo de la deuda de Puerto Rico tiene importantes jugadores en el juego que se remonta a decadas de m\u00faltiples transacciones que llevaron al Gobierno a la quiebra.<\/p>\n

El plan de ajuste de la deuda de la Corporaci\u00f3n del Fondo de Interes Apremiante (COFINA) y la petici\u00f3n de anular $6,000 millones de la deuda de los bonos de obligaciones generales (GO’s) hechos por la Junta de Control Fiscal (JCF) no es la excepci\u00f3n en esta trayectoria.<\/p>\n

Ante el aplauso de algunos y el escepticismo de otros, existen grandes ganadores y perdedores en el tablero del acuerdo que impactar\u00e1 el futuro fiscal del pa\u00eds y que est\u00e1 en manos de la jueza federal atendiendo el caso, Laura Taylor Swain. A juzgar por el tracto hist\u00f3rico de la situaci\u00f3n fiscal de Puerto Rico, a continuaci\u00f3n detallamos quienes ganan y pierden en esta primera batalla:<\/p>\n

Luis Fortu\u00f1o Burset<\/strong><\/p>\n

El exgobernador Luis Fortu\u00f1o es el gran ganador del plan de ajuste de deuda de COFINA. El credito del Gobierno estaba agotado desde 2006, a\u00f1o en el que se cre\u00f3 COFINA como mecanismo para acudir al mercado de bonos, por lo que Fortu\u00f1o enmend\u00f3 la ley que creaba la corporaci\u00f3n para aumentar el dinero del Impuesto de Ventas y Uso (IVU) contra el cual se emitieron los bonos de la entidad a la vez que los reembolsos de un prestamo de $4,000 millones se usaron sin la autorizaci\u00f3n de la Legislatura.<\/p>\n

En poco m\u00e1s de dos a\u00f1os, Fortu\u00f1o agot\u00f3 COFINA tomando prestado $11,077 millones (un 68% de la totalidad del fondo).<\/p>\n

Con el acuerdo para el plan de ajuste de deuda de la Corporaci\u00f3n, el Gobierno se allana a la validez de estas emisiones y a pagarlas sin que se haya revisado su constitucionalidad. Este acuerdo da la certeza que la mayor parte del dinero tomado prestado por Fortu\u00f1o se pague en los pr\u00f3ximos 40 a\u00f1os.<\/p>\n

En el 2012, agotados los chavos de COFINA se crea un subterfugio a traves de la Autoridad de Edificio P\u00fablicos (AEP) para realizar dos emisiones m\u00e1s por $2,318 millones y $417 millones. Estos dos prestamos son parte de los $6,000 millones que la JCF solicita sean anulados, lo que para algunos es una movida para presionar a los bonistas a negociar.<\/p>\n

Fortu\u00f1o ser\u00e1 recordado por ser el gobernante que implant\u00f3 medidas de austeridad incluyendo el despido de miles empleados p\u00fablicos sin que pudiera cuadrar la chequera, aunque durante sus cuatro a\u00f1os aument\u00f3 la deuda p\u00fablica por $16,055 millones.<\/p>\n

Carlos Garc\u00eda<\/strong><\/p>\n

El hoy miembro de la Junta de Control Fiscal presidi\u00f3 el Banco Gubernamental de Fomento (BGF) durante la Administraci\u00f3n Fortu\u00f1o y ser\u00eda otro gran ganador con el acuerdo ante la evaluaci\u00f3n de Swain. Art\u00edfice de las pol\u00edticas financieras y los cambios a la ley de COFINA, lider\u00f3 las emisiones de bonos que agotaron ese fondo desde 2009 hasta el 2011. La JCF opt\u00f3 por llegar a un acuerdo con los bonistas de COFINA sin que se evaluara la constitucionalidad de los cerca de $17,000 millones emitidos en bonos, casi un 70% bajo la responsabilidad de Garc\u00eda.<\/p>

\"\"<\/a><\/div>\n

Con el acuerdo, la JCF asegura intereses del expatrono de Garc\u00eda, Santander de Puerto Rico. Garc\u00eda fue parte de Santander antes y despues de presidir el BGF y hasta el 2016 ten\u00eda acciones en la instituci\u00f3n financiera. Seg\u00fan el informe de activos de Santander de 2016, los bonos de COFINA representaban una tercera parte de la cartera de inversiones de ese banco.<\/p>\n

Un informe de Hedge Clippers publicado por el Centro de Periodismo Investigativo<\/a> en 2016 destap\u00f3 que Garc\u00eda estableci\u00f3 un equipo de trabajo de ejecutivos y exejecutivos de Santander que controlaron todas las decisiones financieras del BGF durante la Administraci\u00f3n Fortu\u00f1o. En total, Santander particip\u00f3 en unos 90 acuerdos de deuda. El acuerdo propuesto para COFINA, certificar\u00eda todas esas transacciones autom\u00e1ticamente sin que se hayan auditado.<\/p>\n

Adem\u00e1s de Garc\u00eda, es v\u00e1lido cuestionar en cu\u00e1ntas transacciones han tenido participaci\u00f3n otros miembros de la JCF. O incluso asesores del ente, como el Bufete O’Neil & Borges, que asesor\u00f3 al gobierno de Fortu\u00f1o y ahora asesora a la Junta.<\/p>\n

Alejandro Garc\u00eda Padilla<\/strong><\/p>\n

Uno que pierde es el exgobernador Alejandro Garc\u00eda Padilla, quien realiz\u00f3 la \u00faltima emisi\u00f3n de GO’s en el 2014, la mayor transacci\u00f3n en la historia para bonos con clasificaci\u00f3n chatarra en la historia del mercado. Esta es parte de las emisiones que la JCF pide anular. Garc\u00eda Padilla autoriz\u00f3 la emisi\u00f3n de 2014 aun sabiendo que el Gobierno se acercaba a un impago. El 67% de los bonos fueron comprados por fondos buitres. De hecho, el prestamo no se utiliz\u00f3 para inversi\u00f3n sino para pagar deudas y operaci\u00f3n del Gobierno. Quince meses despues de esta emisi\u00f3n, Garc\u00eda Padilla anunciaba que la deuda no se pod\u00eda pagar.<\/p>\n

El exgobernador apoy\u00f3 la aprobaci\u00f3n de PROMESA junto al entonces comisionado residente, Pedro Pierluisi.<\/p>\n

Tras poco m\u00e1s de dos a\u00f1os de PROMESA y la Junta, el proceso de restructuraci\u00f3n de la deuda y ajustes fiscales no parecen dirigidos a buscar salidas reales para mejorar la econom\u00eda y sacar al pa\u00eds a flote. Sin auditar la deuda ni definir los servicios esenciales se est\u00e1n tomando decisiones fiscales que hipotecan a futuras generaciones. Tal es el caso del plan de ajuste de COFINA que dispone que los bonistas senior recibir\u00e1n un retorno de 93% de su inversi\u00f3n mientras los juniors recibir\u00e1n un 56%.<\/p>\n

La estructura de bonos contemplada conlleva una acumulaci\u00f3n de intereses de la que la deuda de $17,640 millones aumentar\u00e1 progresivamente hasta llegar a $32,300 millones, hipotecando al pa\u00eds por 40 a\u00f1os.<\/p>\n

El acuerdo asegura el pago a los bonistas, por lo que seg\u00fan an\u00e1lisis de expertos, obligar\u00eda al Gobierno a comprometer otros recursos si los recaudos del IVU se quedan cortos poniendo en riesgo otro posible impago.<\/p>\n

Aunque la reciente moci\u00f3n de la JCF para invalidar $6,000 millones de las \u00faltimas tres emisiones de bonos de obligaciones generales de 2012 y 2014 puede representar un alivio quedan muchas interrogantes. \u00bfPor que se evaluaron esas y no las anteriores? \u00bfCu\u00e1ntas de esas otras, si se realizara una auditor\u00eda, revelar\u00edan irregularidades, recortando a\u00fan m\u00e1s la deuda? \u00bfSe procesar\u00e1 etica o criminalmente a los responsables?<\/p>\n

Al cierre de esta edici\u00f3n, la Junta de Control Fiscal no hab\u00eda respondido a una solicitud de este diario para aclarar estas y otras interrogantes.<\/p>\n

Puede ver el documento completo sobre el desglose de COFINA aqu\u00ed.<\/p>\n

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Qui\u00e9n se beneficia de las reestructuraciones? El caso del manejo de la deuda de Puerto Rico tiene importantes jugadores en el juego que se remonta a decadas de m\u00faltiples transacciones que llevaron al Gobierno a la quiebra. El plan de ajuste de la deuda de la Corporaci\u00f3n del Fondo de Interes Apremiante (COFINA) y la […]<\/p>","protected":false},"author":0,"featured_media":590655,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"ep_exclude_from_search":false,"footnotes":""},"categories":[4,2],"tags":[],"class_list":["post-11682","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-gobierno","category-ultima-hora"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/noticel.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/11682","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/noticel.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/noticel.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/noticel.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=11682"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/noticel.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/11682\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":590670,"href":"https:\/\/noticel.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/11682\/revisions\/590670"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/noticel.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/590655"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/noticel.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=11682"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/noticel.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=11682"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/noticel.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=11682"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}