{"id":101455,"date":"2016-11-02T06:21:00","date_gmt":"2016-11-02T10:21:00","guid":{"rendered":"http:\/\/www.noticel.com\/ahora\/junta-fiscal\/20161102\/bonistas-y-gobierno-se-enredan-en-laberinto-de-demandas\/"},"modified":"2025-07-24T02:04:20","modified_gmt":"2025-07-24T02:04:20","slug":"bonistas-y-gobierno-se-enredan-en-laberinto-de-demandas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/noticel.com\/en\/ultima-hora\/20161102\/bonistas-y-gobierno-se-enredan-en-laberinto-de-demandas\/","title":{"rendered":"Bonistas y gobierno se enredan en laberinto de demandas"},"content":{"rendered":"

Este jueves, 3 de noviembre habr\u00e1 una vista ante el juez federal Francisco Besosa donde se ver\u00e1 la demanda consolidada de Peaje Investment, Assured Guaranty y Altair Global que buscan que se levante la suspensi\u00f3n de litigios que impuso PROMESA y que se restituyan fondos que alegadamente el gobierno movi\u00f3 entre agencias para evitar pagos de deuda.<\/em><\/p>\n

Cuando las firmas de inversi\u00f3n compraron bonos del gobierno de Puerto Rico lo hicieron de forma individual, pero muchas terminaron formando grupos, primero para intentar negociar el pago de la deuda, y desde agosto de 2016, para demandar.<\/p>\n

La Ley de Moratoria de Emergencia y Rehabilitaci\u00f3n firmada en abril y que ha permitido al gobierno aplicar un periodo de gracia al pago de algunos bonos, ha suscitado una lluvia de demandas de m\u00e1s de 30 fondos de cobertura y fondos buitre, aseguradoras, bancos y bonistas individuales que suman 19 pleitos presentados<\/a> en el Tribunal Federal de San Juan, el Tribunal de Primera Instancia, y uno en el Tribunal del Distrito Sur de Nueva York, seg\u00fan confirm\u00f3 el Departamento de Justicia.<\/p>\n

La mayor\u00eda de las demandas sostienen que la ley de Moratoria viola ‘PROMESA’. Por eso exigen que se levante la suspensi\u00f3n de litigios que establece esa ley federal hasta febrero de 2017, y que se declare inconstitucional la Ley de Moratoria.<\/p>\n

El pasado 28 de octubre, el gobierno de Puerto Rico present\u00f3 una moci\u00f3n<\/a> donde pide al Tribunal Federal en San Juan que aplique la suspensi\u00f3n de litigios por cobro de deuda que establece PROMESA. La Junta de Control Fiscal (JCF), con la representaci\u00f3n del bufete de abogados Luskin, Stern <><><><>& Eisler, hizo el mismo reclamo a ese tribunal. El contrato con esta firma de abogados es el segundo que firma la JCF sin registrarlo en la Oficina del Contralor de Puerto Rico y sin hacerlo p\u00fablico.\/p
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\n Muchas de las firmas de inversi\u00f3n demandantes tienen bonos de varias agencias y corporaciones del Estado Libre Asociado, lo que ha resultado en conflictos entre los grupos de bonistas, algunos de los cuales se enfrentan entre ellos en corte, como en el caso del grupo de bonistas de Obligaci\u00f3n General y el grupo de bonistas de COFINA.\/p
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\n Uno de los retos que enfrenta el gobierno de Puerto Rico para negociar los t\u00e9rminos de su deuda, una tarea ahora bajo control de la Junta de Control Fiscal, es, precisamente, que hay grandes firmas de inversi\u00f3n que tienen bonos de diferentes agencias y corporaciones a la vez, seg\u00fan Richard Cooper, abogado del bufete Cleary Gottlieb Steen <><><><><><><><> Hamilton, uno de los principales asesores de reestructuraci\u00f3n del gobierno de Puerto Rico.\/p
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\n ‘Este fen\u00f3meno no es exclusivo de Puerto Rico, pero s\u00ed representa un reto particular en este contexto. Porque muchas de las distintas deudas del gobierno est\u00e1n interrelacionadas, y pagar altas sumas a un grupo de acreedores por los bonos que tienen de una entidad, necesariamente va a significar que el mismo grupo de acreedor va a recibir menos ganancias por los bonos que tenga de otra entidad’, plante\u00f3 Cooper.\/p
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\n ‘Tener firmas de inversi\u00f3n grandes e influyentes con bonos de varias entidades hace muy dif\u00edcil reestructurar una o dos deudas a la vez, ya que estos grandes bonistas quieren saber c\u00f3mo todos sus cr\u00e9ditos van a ser reestructurados antes de aceptar la reestructuraci\u00f3n de una sola deuda’, dijo Cooper, quien a\u00f1adi\u00f3 que no hay leyes que impidan o regulen que una misma firma de inversi\u00f3n tenga bonos de varias entidades a la vez, lo que se llama cross holders en el argot financiero.\/p
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\n Conflictos entre bonistas cruzados\/p
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\n El grupo de acreedores de bonos de Obligaci\u00f3n General compuesto por seis fondos de cobertura acudi\u00f3 al Tribunal Federal de San Juan solicitando que el gobierno deje de utilizar los recaudos del Impuesto a la Venta y Uso (IVU) para pagar la deuda de la Corporaci\u00f3n del Fondo de Inter\u00e9s Apremiante (COFINA); ya que el gobierno ha incumplido con pagos de bonos de Obligaci\u00f3n General que tienen prioridad pago.<\/p>\n

Por su parte, un grupo de bonistas de COFINA respondi\u00f3 a esa solicitud del grupo de acreedores de Bonos Obligaci\u00f3n General con una moci\u00f3n donde sostienen que desde que se aprob\u00f3 PROMESA, no se ha firmado ninguna ley o emitido orden ejecutiva que afecte el derecho de cobro de los bonistas de COFINA. Estos sostienen que los fondos que se dirigen a COFINA les fueron asignados por la legislatura hace casi una d\u00e9cada. El grupo est\u00e1 compuesto por el bonista Jos\u00e9 F. Rodr\u00edguez y por 13 fondos de cobertura que en conjunto dicen poseer $2 mil millones en bonos de COFINA.<\/p>\n

Dentro del grupo de bonistas de COFINA que se enfrenta al grupo con bonos de Obligaci\u00f3n General, se encuentra la firma Golden Tree Asset Management, que al menos hasta el mes de mayo tambi\u00e9n pose\u00eda bonos de Obligaci\u00f3n General. ‘Pensamos que es una situaci\u00f3n interesante\u2026 los bonos de obligaci\u00f3n (general) tambi\u00e9n son interesantes’, admiti\u00f3 Tananbaum en mayo, tras asegurar que estaba dispuesto a comprar m\u00e1s bonos de Puerto Rico a pesar del impago en el que hab\u00eda incurrido el Banco Gubernamental de Fomento (BGF) el mismo d\u00eda de la entrevista.<\/p>\n

En la emisi\u00f3n de bonos chatarra que realiz\u00f3 el BGF en 2014, Golden Tree solicit\u00f3 comprar $25 millones en bonos de Obligaci\u00f3n General, de los que obtuvo $18 millones (72%), revel\u00f3 el CPI.<\/a><\/p>\n

El grupo de bonistas de COFINA es representado por el bufete puertorrique\u00f1o Reichard & Escalera; y por el bufete Quinn Emanuel Urquhart <><><><>& Sullivan, LLP, con oficina en Los Angeles, California. Este \u00faltimo fue contratado por los bonistas de COFINA a href=’http:\/\/periodismoinvestigativo.com\/2015\/07\/mapa-de-los-protagonistas-del-juego-de-la-deuda-de-puerto-rico-y-cuales-son-sus-posiciones\/’desde julio de 2015\/a, cuando se daba la lucha en el Congreso por extender a Puerto Rico el Cap\u00edtulo 9 de la Ley de Quiebras federal.\/p<\/p>\n

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Quinn Emanuel Urquhart <><><><><><><><><><><><><><><> Sullivan, una de las firmas que defendi\u00f3 a los fondos buitre NML Capital y Aurelius Capital en el llamado ‘juicio del siglo’ por la deuda de Argentina, tiene contratada a la firma Politank para servicios de cabildeo en la legislatura de Puerto Rico, cuyo fundador y cabildero es Kenneth McClintock, ex secretario de Estado y ex presidente del Senado.\/p<\/p>\n

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La experiencia argentina todav\u00eda tiene lecciones para Puerto Ricobr \/<\/p>\n

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El caso de Argentina es un ejemplo de c\u00f3mo las demandas de las grandes firmas de inversi\u00f3n complican el panorama para un pa\u00eds que busca negociar su deuda y tener acceso al mercado de capital, donde los gobiernos piden pr\u00e9stamos para financiar sus operaciones.\/p<\/p>\n

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El proceso de reestructuraci\u00f3n que hab\u00eda comenzado Argentina en 2005 se retras\u00f3 por diez a\u00f1os debido a las demandas, periodo durante el cual no tuvo acceso al mercado de capital, dijo Mart\u00edn Guzm\u00e1n, investigador de la Escuela de Negocios de Columbia University y miembro del Center for International Governance Innovation.\/p<\/p>\n

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‘El impacto sobre la econom\u00eda real fue bajo, porque Argentina tuvo la ventaja de no necesitar acceso a tales mercados durante mucho tiempo. Pero el impacto potencial de impedir finalizar una reestructuraci\u00f3n es muy negativo’, dijo Guzm\u00e1n.\/p<\/p>\n

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‘Argentina es un caso especial, la mayor\u00eda de los pa\u00edses que hacen sus reestructuraciones no se encuentran en situaciones como aquellas en las que se encontraba Argentina cuando comenz\u00f3 con este proceso en 2004, con una econom\u00eda que ya estaba en recuperaci\u00f3n. Por ejemplo, Puerto Rico deber\u00e1 llevar a cabo una reestructuraci\u00f3n mientras la crisis sigue su curso y sin recursos fiscales suficientes para afrontar sus necesidades de pol\u00edticas macroecon\u00f3micas contrac\u00edclicas, un panorama en el cual el acceso al mercado de cr\u00e9dito tendr\u00e1 un mayor valor’, observ\u00f3 Guzm\u00e1n.\/p<\/p>\n

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Lea toda la historia en a href=’http:\/\/periodismoinvestigativo.com\/2016\/11\/bonistas-y-gobierno-se-enredan-en-laberinto-de-demandas\/’Centro de Periodismo Investigativo\/a\/p<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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